公司稱(chēng)國(guó)內(nèi)陽(yáng)痿人數(shù)1.4億被罰 網(wǎng)友稱(chēng)罰的太輕了

　　經(jīng)查明，當(dāng)事人存在以下違法事實(shí)：

　　2018年5月16日，常山藥業(yè)發(fā)布《關(guān)于全資子公司獲得藥品GMP證書(shū)的公告》（編號(hào)2018-28，以下簡(jiǎn)稱(chēng)28號(hào)公告），稱(chēng)“公司全資子公司常山生化藥業(yè)（江蘇）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江蘇子公司”）于近日收到江蘇省食品藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的《藥品GMP證書(shū)》”，并稱(chēng)“枸櫞酸西地那非適用于治療勃起功能障礙（ED）。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)ED患者人數(shù)約1.4億人，假設(shè)其中有30%接受治療，人數(shù)將達(dá)4,200萬(wàn)人，假設(shè)接受治療的ED患者每年都能多次使用藥物，未來(lái)中國(guó)潛在的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到百億元級(jí)別，市場(chǎng)空間廣闊”。

　　2018年5月17日，根據(jù)深圳證券交易所問(wèn)詢函的要求及有關(guān)規(guī)定，常山藥業(yè)發(fā)布《關(guān)于全資子公司獲得藥品GMP證書(shū)的補(bǔ)充公告》（編號(hào)2018-29，以下簡(jiǎn)稱(chēng)29號(hào)公告），稱(chēng)“原公告中上述數(shù)據(jù)主要來(lái)源于國(guó)信證券2014年5月底發(fā)布的相關(guān)研究報(bào)告，公司證券部通過(guò)網(wǎng)絡(luò)檢索取得并節(jié)選了其關(guān)于枸櫞酸西地那非市場(chǎng)空間的描述。此外，公司證券部亦查詢到東吳證券2017年2月28日發(fā)布的關(guān)于枸櫞酸西地那非市場(chǎng)空間的預(yù)測(cè)，報(bào)告中預(yù)測(cè)‘中國(guó)ED患者人數(shù)約1.27億’”，“對(duì)于上述關(guān)于枸櫞酸西地那非市場(chǎng)空間的預(yù)測(cè)，公司證券部未向報(bào)告撰寫(xiě)方咨詢其數(shù)據(jù)來(lái)源以及計(jì)算方法，未對(duì)其數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確進(jìn)行核實(shí)。請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)”。

　　常山藥業(yè)28號(hào)公告披露的上述內(nèi)容，是常山藥業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)渠道檢索到證券公司研究報(bào)告后，選擇性引用部分?jǐn)?shù)據(jù)，未注明數(shù)據(jù)來(lái)源及充分揭示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，存在不準(zhǔn)確、不完整的情形，致使或可能致使投資者對(duì)其投資行為發(fā)生錯(cuò)誤判斷，足以對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。

　　上述違法事實(shí)，有公司公告、詢問(wèn)筆錄、公司情況說(shuō)明等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

　　聽(tīng)證過(guò)程中，當(dāng)事人常山藥業(yè)、高樹(shù)華、吳志平及其代理人提出如下申辯意見(jiàn)：1.公司是在對(duì)市場(chǎng)上相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì)篩選后，結(jié)合行業(yè)對(duì)市場(chǎng)狀況的普遍認(rèn)識(shí)，最終選取了國(guó)信證券《抗ED藥物專(zhuān)題研究》研報(bào)中的數(shù)據(jù)，以作為《公告》中同類(lèi)藥品的市場(chǎng)狀況進(jìn)行披露，相關(guān)信息披露與事實(shí)情況一致，不構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述；2.由于《行政處罰事先告知書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《告知書(shū)》）中所認(rèn)定的《公告》的相關(guān)披露內(nèi)容未能達(dá)到《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》等相關(guān)規(guī)定中要求的“重大性”標(biāo)準(zhǔn)，且涉案披露內(nèi)容并不足以對(duì)投資者的決策產(chǎn)生根本影響，不符合“投資人依賴披露內(nèi)容”、“誤導(dǎo)性信息達(dá)到影響投資人做出決策的程度”的要件，公司《公告》披露案涉信息的行為不構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述；3.公司不存在違規(guī)披露的動(dòng)機(jī)，不具有誤導(dǎo)投資者的故意或過(guò)失；4.對(duì)于案涉信息披露，公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理高樹(shù)華、副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)吳志平已恪盡職守、履行誠(chéng)信勤勉義務(wù)；5.即使認(rèn)定公司案涉信息披露行為構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述，《告知書(shū)》擬對(duì)當(dāng)事人作出的行政處罰亦過(guò)重，考慮到公司無(wú)違規(guī)的主觀故意、違規(guī)情節(jié)輕微、在第一時(shí)間發(fā)布《補(bǔ)充公告》等情形，請(qǐng)求對(duì)當(dāng)事人不予或減輕行政處罰。

　　經(jīng)復(fù)核，我局認(rèn)為：

　　第一，常山藥業(yè)28號(hào)公告所披露的“枸櫞酸西地那非適用于治療勃起功能障礙（ED）。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)ED患者人數(shù)約1.4億人，假設(shè)其中有30%接受治療，人數(shù)將達(dá)4,200萬(wàn)人，假設(shè)接受治療的ED患者每年都能多次使用藥物，未來(lái)中國(guó)潛在的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到百億元級(jí)別，市場(chǎng)空間廣闊”的內(nèi)容已構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述。其一，常山藥業(yè)28號(hào)公告，是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)渠道檢索、引用第三方機(jī)構(gòu)研究報(bào)告的部分內(nèi)容制作的。28號(hào)公告未注明數(shù)據(jù)來(lái)源，事實(shí)上，國(guó)內(nèi)對(duì)治療ED藥物進(jìn)行專(zhuān)題研究的機(jī)構(gòu)不止國(guó)信證券一家，調(diào)研報(bào)告亦有多個(gè)，常山藥業(yè)并未披露信息來(lái)源，導(dǎo)致投資者無(wú)法對(duì)信息來(lái)源進(jìn)行檢索，無(wú)法了解確切的計(jì)算方法。其二，常山藥業(yè)在28號(hào)公告中只是簡(jiǎn)單提及“據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示”，并沒(méi)有向投資者揭示相關(guān)數(shù)據(jù)屬于研究性結(jié)論，準(zhǔn)確性待定，誤導(dǎo)投資者可能認(rèn)為國(guó)內(nèi)ED人數(shù)確為1.4億人。直至5月17日29號(hào)公告才披露“公司證券部未向報(bào)告撰寫(xiě)方咨詢其數(shù)據(jù)來(lái)源及計(jì)算方法，未對(duì)其數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確進(jìn)行核實(shí)。”常山藥業(yè)在28號(hào)公告中直接引用準(zhǔn)確性待定的數(shù)據(jù)，且未向投資者告知該數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性待定，不符合信息披露應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的要求。其三，28號(hào)公告未披露同類(lèi)藥品的市場(chǎng)狀況（包括同類(lèi)藥品在國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀、生產(chǎn)及使用情況等），對(duì)枸櫞酸西地那非的同類(lèi)藥物其他生產(chǎn)廠商只字未提，對(duì)本公司的市場(chǎng)規(guī)模、推廣進(jìn)度和市場(chǎng)份額等信息沒(méi)有充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)有給投資者提供同行業(yè)可比數(shù)據(jù)做參考以使其產(chǎn)生客觀、合理的預(yù)期，僅憑簡(jiǎn)單的假設(shè)和推測(cè)即得出“市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到百億級(jí)別”，足以對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。