24個(gè)城市房?jī)r(jià)上漲：看來(lái)今年房?jī)r(jià)又要大漲？

　　2、大背景：錢(qián)不是問(wèn)題，政策的問(wèn)題不大

　　中國(guó)房市的大背景無(wú)疑是“貨幣市”和“政策市”。

　　放水是貨幣市的基礎(chǔ)，而且“水”還不止是央媽主動(dòng)放出來(lái)的那點(diǎn)。去年下半年外貿(mào)出口強(qiáng)勢(shì)回歸，至少可以延續(xù)到今年上半年。久違的貿(mào)易逆差帶動(dòng)被動(dòng)通脹要復(fù)習(xí)一下，這波美鈔帶出來(lái)的“水“規(guī)�？隙ú恍�，疊加放的水，貨幣市的基礎(chǔ)很穩(wěn)。

　　那么，政策背景呢？央行的“三道紅線(xiàn)”控制資產(chǎn)端，房貸“五分檔”控制資金端，是不是切斷水源呢？并不是。

　　這些政策導(dǎo)向強(qiáng)調(diào)的房市可控，而不是斷水。三道紅線(xiàn)顯然對(duì)大型國(guó)有房企有利，房貸五分檔是抑制中小商業(yè)銀行入房市的規(guī)模。講白了，控制房市資金的宏觀規(guī)模的同時(shí)，讓風(fēng)險(xiǎn)偏好低、又比較“聽(tīng)話(huà)”的大機(jī)構(gòu)主導(dǎo)房市。

　　就是說(shuō)，水可以進(jìn)房市，但金融隊(duì)形要整齊，而且由國(guó)家隊(duì)主導(dǎo)。顯然，央媽不希望前幾年三四線(xiàn)翻江倒海、鶴崗上頭條的高危動(dòng)作再現(xiàn)。監(jiān)管層既然在房企和銀行里挑了“親兒子”上場(chǎng)，這是要“斷水”嗎？央媽又不是后媽。

　　另外，放出來(lái)的貨幣肯定要沉淀為資本，否則在消費(fèi)品、大宗商品干柴烈火，民生和經(jīng)濟(jì)都受不了。不過(guò)，資金沉淀池的選項(xiàng)不多，房地產(chǎn)可能是其中最不壞的選項(xiàng)。

　　把水引入產(chǎn)業(yè)肯定是優(yōu)先的，心心念念的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)中科技企業(yè)又是重中之重。但科技企業(yè)的培育期是比較長(zhǎng)的，突破技術(shù)瓶頸不易，很多機(jī)制還有待理順，貨幣轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)需要一個(gè)過(guò)程，緩不濟(jì)急。原來(lái)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是投資熱點(diǎn)，目前的情況眾所周知，已然昨日黃花。

　　其次是資本市場(chǎng)，代表是股市，因?yàn)閾?jù)說(shuō)股市和實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更緊密。那么，熱錢(qián)燒出快速升溫的局面肯定不受歡迎，否則也失去了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意義。

　　最后可選的就是房地產(chǎn)了，房地產(chǎn)已經(jīng)經(jīng)歷了長(zhǎng)期調(diào)控的冷靜期，部分泡沫已經(jīng)釋放。只要引導(dǎo)得當(dāng)，再當(dāng)一回“夜壺”也算堪用。

　　貨幣沉淀池的優(yōu)劣主要看貨幣轉(zhuǎn)化的資產(chǎn)質(zhì)量。三種選擇各有各的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)業(yè)方向沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)嗎？投出一堆過(guò)剩產(chǎn)能，不是泡沫？投出一堆水變油的科技企業(yè)，不是泡沫？

　　股市過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)不用多說(shuō)，而且股市流動(dòng)性強(qiáng)，政策響應(yīng)也慢，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)失控不可小覷。再看房地產(chǎn)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的價(jià)值支撐還是相對(duì)較為穩(wěn)定的。而且已經(jīng)處于高位，入場(chǎng)門(mén)檻較高，流動(dòng)性也受限，投機(jī)性其實(shí)比想象的要弱。

　　因此，最近的政策定調(diào)“房住不炒”沒(méi)變，但官方對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的評(píng)價(jià)、定位都更友好了，政策導(dǎo)向從抑制轉(zhuǎn)而引導(dǎo)其健康發(fā)展。

　　順便說(shuō)一句，“房?jī)r(jià)腰斬黨”真的不要指望政策大刀把房?jī)r(jià)打掉半截，今天買(mǎi)不起的，真遇到房?jī)r(jià)腰斬還是買(mǎi)不起，多半連關(guān)注房?jī)r(jià)的心思都沒(méi)了。

　　當(dāng)年日本就是如此，魯莽戳破“泡沫”的代價(jià)是“打工人”連工都沒(méi)得打了，哪有心買(mǎi)房？

　　總之，從政策背景看，房市出一輪較為穩(wěn)健的中長(zhǎng)期行情是可以基本確定的。