周小川談養(yǎng)老金改革 我們需要做哪些事情？

　　我過去參加過若干次關(guān)于養(yǎng)老保障體制的會議，多數(shù)情況下都是從經(jīng)濟(jì)角度分析為什么當(dāng)前體制不可持續(xù)、需要改革。實際上，這些經(jīng)濟(jì)分析真正取得全面共識是很不容易的，無論什么時候總有爭議。因為有人會從長期的角度看，有人會從短期的角度看，有人會從不同部門的可行性看，有人會從不同的利益集團(tuán)角度看，完全統(tǒng)一并不容易。假定這些分析大致上取得了共識，那么我們需要做哪些事情？我有以下幾個方面的思考。

　　計算養(yǎng)老金缺口和發(fā)揮養(yǎng)老金繳費制度的激勵作用非常重要

　　應(yīng)對老齡化提出的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，有關(guān)計算是非常重要的。第一，要更加精確計算未來養(yǎng)老金缺口有多大。這個計算取決于有關(guān)假設(shè)，比如未來人均預(yù)期壽命。這些假設(shè)也可以是一種分布，有正態(tài)分布的頂點，同時也有兩邊的概率分布，加上幾種可能的政策作用，未來分析的結(jié)論會是一個區(qū)間。嚴(yán)格來說，方法上應(yīng)使用動態(tài)系統(tǒng)模擬（simulation）來測算，而不是典型意義上的保險精算（actuary)。

　　第二，構(gòu)建企業(yè)和個人的激勵機(jī)制。我們現(xiàn)在面臨的問題是，在今年經(jīng)濟(jì)下行壓力以及總的減稅方針下降低了養(yǎng)老金繳費率。按理說，老齡化情況下，養(yǎng)老金缺口在擴(kuò)大，本應(yīng)該提高繳費率、增加收入，之所以要降費率，是因為現(xiàn)行體制下，養(yǎng)老金不能作為企業(yè)對勞動者的報酬；作為個人來講，它也沒有體現(xiàn)勞動報酬的激勵機(jī)制。激勵作用下降，導(dǎo)致生產(chǎn)率下降，表現(xiàn)為企業(yè)活力下降。盡管養(yǎng)老金缺口正在擴(kuò)大，有些省份開始出現(xiàn)“窟窿”，但仍不得不下調(diào)養(yǎng)老金繳費率。也就是說，在機(jī)制設(shè)計時，養(yǎng)老金在企業(yè)活力、激勵方面的重要作用應(yīng)該考慮在內(nèi)。

　　提高個人賬戶在養(yǎng)老金三支柱中所占的比重較

　　應(yīng)該大幅度增加個人賬戶在養(yǎng)老金三支柱中所占的比重。充分發(fā)揮個人賬戶的激勵作用，一是對生產(chǎn)率的激勵，二是對個人供款的激勵，避免再次出現(xiàn)中國傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟(jì)體制下“吃大鍋飯”的道德風(fēng)險。三支柱的定義和劃分及比例關(guān)系是很重要的。在此可能需要注意到，我國目前官方對三支柱口徑的定義與國際通行理解（如來自世界銀行、經(jīng)合組織的定義）是有所不同的，這使得國際上比較容易出現(xiàn)誤解。