俄媒談人民幣升值 美國(guó)例外論正在喪失

　　新冠疫情的蔓延以及隨之產(chǎn)生的全球性經(jīng)濟(jì)恐慌，出人意料地打破了上述機(jī)制，過(guò)程相對(duì)悄無(wú)聲息，令金融界人士大跌眼鏡。他們以為一切會(huì)跟過(guò)往類似：在危機(jī)中，美元對(duì)其他貨幣的匯率將升值，投資美國(guó)國(guó)債是首選的“避風(fēng)港”。由于危機(jī)在美中貿(mào)易戰(zhàn)再度嚴(yán)重激化的情形中爆發(fā)，華盛頓甚至開始制定搞垮香港貨幣體系的計(jì)劃，企圖加大中國(guó)所蒙受的經(jīng)濟(jì)及聲譽(yù)損失。

　　然而，事態(tài)發(fā)展跟華盛頓的如意算盤并不吻合，美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道說(shuō)，高盛認(rèn)為，未來(lái)12個(gè)月在岸人民幣對(duì)美元匯率將升至1美元兌6.5元人民幣。高盛公司亞洲宏觀研究聯(lián)席主管兼首席亞太股票策略師慕天輝指出，這是因?yàn)槊涝�在過(guò)去幾年走勢(shì)強(qiáng)勁后，已陷入“結(jié)構(gòu)性疲軟期”。該現(xiàn)象背后的動(dòng)因是“美國(guó)例外論的喪失”，此前支撐美元升值的因素如美國(guó)相對(duì)較好的經(jīng)濟(jì)增速，如今已遭“逆轉(zhuǎn)”。本周，無(wú)論在岸還是離岸，人民幣對(duì)美元匯率都大幅上漲，突破了6.8的關(guān)口。這是因?yàn)橹袊?guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，8月全國(guó)零售銷售增速在年內(nèi)首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　對(duì)于那些數(shù)月前，即在1美元兌換7.1元人民幣時(shí)大談中國(guó)金融體系和經(jīng)濟(jì)面臨極度貨幣短缺、預(yù)言資金會(huì)從中國(guó)再次外流至美國(guó)的美國(guó)專家而言，這相當(dāng)難堪。目前的事態(tài)發(fā)展與他們的展望恰恰相反：中國(guó)金融市場(chǎng)正在吸引那些被危機(jī)“嚇得如同驚弓之鳥”的資本，它們希望在高穩(wěn)妥性的情況下實(shí)現(xiàn)高回報(bào)。凱投國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司不久前在分析報(bào)告中告知其用戶，中美國(guó)債收益之間史無(wú)前例的差距，傳遞出人民幣匯率未來(lái)走勢(shì)極佳的信號(hào)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)降息并表示利息在未來(lái)很多年內(nèi)將接近于零，但中國(guó)央行主要調(diào)低的是短期利率，這表明中國(guó)國(guó)債的收益較之其他主要市場(chǎng)要高得多。

　　這一干巴巴的結(jié)論背后其實(shí)隱藏著極有意思的后果：此前，美國(guó)可以將利率維持在它想要的低水平上，并不擔(dān)心全球資本會(huì)流向他國(guó)或是其他市場(chǎng)，尤其是在危機(jī)情況下。然而，北京啟動(dòng)了剝奪美國(guó)這一特權(quán)的進(jìn)程，因?yàn)橹袊?guó)的經(jīng)濟(jì)狀況、北京對(duì)疫情的正確應(yīng)對(duì)、央行的保守政策，能夠向世界資本提供在中國(guó)市場(chǎng)上有利潤(rùn)可賺的可靠投資機(jī)會(huì)。世界經(jīng)濟(jì)和金融體系雖然存在強(qiáng)大慣性，但變化已拉開帷幕，目前看來(lái)，勢(shì)頭只會(huì)不斷加劇。