百萬房貸月供將少還30元 16天央行四度降息

　　LPR改革效果顯現(xiàn)

　　據(jù)報(bào)道，在提出堅(jiān)決不搞“大水漫灌”的同時(shí)，近日發(fā)布的央行第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告強(qiáng)調(diào)，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，促進(jìn)降低社會(huì)綜合融資成本。研究人士認(rèn)為，與此前的LPR改革一樣，公開市場(chǎng)操作“降息”的根本目的也是為降低融資成本。LPR改革效果正在顯現(xiàn)。

　　11月20 日1年期LPR為4.15%，5年期以上LPR為4.80%，均較上期下調(diào)5個(gè)bp，符合市場(chǎng)預(yù)期，下調(diào)幅度與11月5日央行下調(diào)1年期MLF利率5個(gè)bp一致，從而明確了央行貨幣政策價(jià)格工具的傳導(dǎo)機(jī)制，表明央行政策利率變動(dòng)對(duì)LPR變動(dòng)將產(chǎn)生更直接有效的影響。

　　5年期以上LPR下調(diào)5個(gè)bp有助于降低剛需購(gòu)房群體房貸成本，在當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)前提下也有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)保持平穩(wěn)發(fā)展。

　　當(dāng)前，央行加大逆周期調(diào)控力度，11月5日和11月18日先后下調(diào)1年期MLF利率和7天逆回購(gòu)利率，繼續(xù)引導(dǎo)市場(chǎng)利率和LPR利率下行，這對(duì)當(dāng)前切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本、穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)預(yù)期方面將發(fā)揮積極作用。

　　下一階段，法定存款準(zhǔn)備金率和政策利率仍有下降的空間和必要，預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革，打破貸款利率隱性下限，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，更好地發(fā)揮貨幣政策價(jià)格工具在逆周期調(diào)節(jié)中的作用，推動(dòng)貸款實(shí)際利率下行。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員陳冀：LPR報(bào)價(jià)如市場(chǎng)預(yù)期隨MLF同步下降5bp，可見央行繼續(xù)強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，增強(qiáng)信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度引導(dǎo)在逐漸發(fā)揮作用。發(fā)揮好貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率對(duì)貸款利率的引導(dǎo)作用，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變貸款定價(jià)慣性思維，真正參考貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率定價(jià)，促進(jìn)實(shí)際貸款利率下行，應(yīng)該是未來一段時(shí)間央行的政策導(dǎo)向。5年期LPR下調(diào)并不等同于房貸政策正在放松，旨在一定程度降低企業(yè)中長(zhǎng)期信貸融資成本。

　　中金公司固收研報(bào)指出，貨幣政策傳導(dǎo)是否順暢，關(guān)鍵不在資產(chǎn)端，而在負(fù)債端。通過引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率下降，降低銀行負(fù)債成本，貸款和債券等資產(chǎn)端利率才有可能進(jìn)一步下降，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)融資成本下行的引導(dǎo)。

　　中泰證券點(diǎn)評(píng)報(bào)告指出，降低金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本，關(guān)鍵在于降低短期市場(chǎng)利率，這正是下調(diào)央行逆回購(gòu)操作利率用意所在。

　　民生證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮表示，央行逆回購(gòu)利率下降有利于降低銀行負(fù)債成本，引導(dǎo)信貸市場(chǎng)利率下行。