A股劍指3000點債市強勢反彈 人民幣破7及三大因素加持

　　新一輪周期開啟？

　　華創(chuàng)固收分析，對于債市而言，MLF操作利率的下調是對貨幣政策維持寬松方向的確認，有利于前期貨幣政策收緊預期的修正，并且可能帶動資金利率中樞的小幅下行，收益率曲線短端經歷前期調整后或再次回落；對長端而言，短期通脹預期上行、外部環(huán)境改善和逆周期調控政策仍對長端構成壓力，中期總需求下行壓力仍在，貨幣政策寬松方向未變，收益率短期交易空間有限但上行空間也相對有限，或仍維持震蕩格局。

　　就操作策略而言，對收益要求較高的交易型賬戶仍可維持“多看少動”的策略，把握交易機會的同時注意安全邊際；對于配置型賬戶，注重收益率調整中的配置機會，收益率曲線較陡時，“騎乘策略”或相對有利。

　　國君固收覃漢報告分析，MLF利率下調超市場預期，MLF利率下調緩解豬通脹擔憂，穩(wěn)定市場信心，但因為中期利空的不確定性仍然較大，因此債市還沒有到趨勢性做多的時候。對于少數交易能力較強的投資者，可以順勢而為短線參與，但對于大多數投資者而言，建議繼續(xù)耐心等待更為確定的上車時點出現。

　　此外，MLF利率下調，利好股市。

　　新時代策略樊繼拓點評MLF降息，央行打消了對貨幣政策的擔心，主要利空轉為利多。

　　對于MLF利率下調，市場上早有預期，但降息的時間點還是超預期的，特別是在CPI大漲的背景下。此次降息說明豬價上行對貨幣政策的影響是較小的，甚至是沒有影響。在投資者普遍擔心的時點降息，A股的主要利空（通脹）轉為利多（貨幣政策不受影響）。

　　市場中沒有真正的趨勢性空頭，大部分謹慎的投資者都在等市場調到更低的位置再加倉�，F在雖然缺基本面右側改善的低估值板塊，但不缺估值便宜、基本面在左側的板塊。此次降息有望驅動A股開啟新一輪的上漲。